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小摩：維持網(wǎng)易-S（09999）“增持”評級 目標價升至180港元
小摩發(fā)布研究報告稱，維持網(wǎng)易-S（09999）“增持”評級，首季利潤勝于預期，目標價由170港元升至180港元。該行預計，公司次季網(wǎng)絡游戲收入將保持同比增長8%，然后在6月開始的新游戲發(fā)布周期的支持下，在第三季和第四季加速到增長11%和14%。另估計公司強勁的股價勢頭將持續(xù)下去，并得到下半年游戲收入加速的支持。而其在國際市場逐步推出的游戲，將進一步支持未來3至5年的增長。
建銀國際：予美團-W（03690）“跑贏大市”評級 目標價升至210.6港元
建銀國際發(fā)布研究報告稱，予美團-W（03690）“跑贏大市”評級，目標價由207.6港元上調(diào)至210.6港元，繼續(xù)看好其在本地消費服務領域的市場領導地位，平衡的增長和投資組合、以及強勁的執(zhí)行力。公司首季收入和盈利勝于預期，因此將2023財年盈利預測上調(diào)22%，同時保持2024/25財年預測基本不變。
瑞信：維持網(wǎng)易-S（09999）“跑贏大市”評級 目標價升至199.95港元
瑞信發(fā)布研究報告稱，維持網(wǎng)易-S（09999）“跑贏大市”評級，將今明兩年每股經(jīng)調(diào)整盈利預測上調(diào)23%/25%，目標價由189.1港元上調(diào)至199.95港元。公司23Q1毛利率達到59.5%，也較預測高出5個百分點，主要受到游戲業(yè)務增長及云音樂（09899）利潤率改善所帶動。該行表示，網(wǎng)易今年夏天即將推出《逆水寒》、《哈利波特：魔法覺醒》海外及《超凡先鋒》等手游，預計將支撐收入增長，預測今年全年公司收入可同比增長9%，同時利潤率具持續(xù)改善空間，估計網(wǎng)絡游戲業(yè)務毛利率將可持續(xù)保持在65%左右，并可逐步提升。
開源證券：維持小鵬汽車-W（09868）“增持”評級 2024年或為銷量反轉(zhuǎn)關鍵年
開源證券發(fā)布研究報告稱，維持小鵬汽車-W（09868）“增持”評級，預計2023Q2銷量及盈利仍承壓，2023年下半年銷量及盈利環(huán)比改善趨勢較為確定，主要由G6新車產(chǎn)品周期、P7i產(chǎn)能提升驅(qū)動；展望2024年或為銷量反轉(zhuǎn)關鍵年，多款新車產(chǎn)品矩陣值得期待，有望推動全年銷量大幅提升；2025年有望形成近10款產(chǎn)品矩陣，達到30萬銷量水平。公司重新樹立智能化品牌標簽，供應鏈降本及技術(shù)平臺復用以提升性價比優(yōu)勢，有望推動銷量成長。報告中稱，公司推進XGNP以強化智能化標簽，供應鏈降本+技術(shù)平臺復用以提升性價比優(yōu)勢。小鵬內(nèi)部產(chǎn)品定位路線逐步清晰，規(guī)劃2025年形成10款產(chǎn)品矩陣，聚焦30萬以下市場，再次確立智能化及性價比為核心賣點，目標用戶群體擬從極客進一步擴大至年輕小家庭。明確智能化品牌標簽以彰顯科技賣點，2023年3月于上海、深圳、廣州開展城市XNGP試駕，促使4月P7i及G9的Max車型銷量增長超50%;預計在6月推出基于XNGP架構(gòu)的高速NGP2.0;預計Q3末陸續(xù)開放不依賴高精地圖XNGP，并于2023年底實現(xiàn)數(shù)千座城市規(guī)模落地。與此同時，公司積極推進供應鏈降本、扶搖平臺架構(gòu)實現(xiàn)技術(shù)復用，目標在2024年底實現(xiàn)Max車型25%降本，有望進一步提升自身性價比優(yōu)勢。
交銀國際：維持網(wǎng)易-S（09999）“買入”評級 目標價升至164港元
交銀國際發(fā)布研究報告稱，對應游戲業(yè)務2023年18倍市盈率，上調(diào)網(wǎng)易-S（09999）目標價5%，由156港元上調(diào)至164港元。該行看好公司業(yè)績穩(wěn)定，股息率高，維持“買入”評級。公司手游因《蛋仔派對》收入確認周期更短而帶動第一季收入超預期該行預計，網(wǎng)易第二季游戲收入同比增4%，手游《蛋仔派對》同比依然保持雙位數(shù)增長。新游將在第二季末陸續(xù)上線，預計下半年公司自研手游收入有望恢復20%增速，帶動2023年網(wǎng)易自研手游及手游收入增18%及15%。該行微調(diào)網(wǎng)易2023年收入預測，上調(diào)凈利潤預測8%。
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